Звоните с 10 до 20: +7 (499) 403-12-06

Инвестиционное доверие. Инвестиции - это искусство

Часть 1 ВАША ИСТОРИЯ

1. Сколько вам лет?
30.

2. В каком городе живёте?
В Москве.

3. Какое у вас образование: среднее, специальное, высшее?
Высшее техническое и экономическое Финансовой академии при Правительстве РФ.

4. Какая ваша первая специальность, с которой вы пришли на рынок?
Инженер автоматизированных систем обработки информации и управления

5. Сколько лет вы на рынке?
9, т.е. я начинал изучать основы инвестирования ещё когда был студентом. Никто из моих друзей и знакомых вообще тогда даже понятия не имел что такое фондовый рынок.

6. Какой ваш стаж в качестве трейдера?
9.

7. Вы независимый или корпоративный трейдер?
Оба.

8. Сколько мест работы вы сменили являясь трейдером, управляющим, начальником?
Прежде чем стать корпоративным управляющим, необходимо понять как работает вся система, весь инвестиционный бизнес в целом. Весьма проблематично вести эффективную деятельность не понимая чем занимаются соседние подразделения, каковы их цели и задачи, средства и методы реализации. В инвестиционном бизнесе я с 2003 года, начинал специалистом группы инвестиций НПФа, который в будущем стал НПФ «Райффайзен». Итого 5.

9. Как и когда вы впервые заинтересовались биржевой торговлей?
На последних курсах первого ВУЗа.

10. Что явилось первопричиной вашего прихода на рынок?
Было интересно работать в самом тяжёлом и ответственном бизнесе – в этом направлении я и стал развиваться. Что бы стать лучшим.

11. Что вообще вы знали о трейдинге, кроме того, что это очень выгодное дело?
Что есть какие-то акции и с ними что-то делают.

12. Вы понимали, что делали? Вы что-нибудь читали до этого о фондовом рынке, акциях, фьючерсах, облигациях, рисках, стратегиях?
Первая книга, которую я прочитал в данном контексте была «Трилогия желания» Теодора Драйзера – думаю именно она послужила определяющим толчком в саморазвитии.

13. Вы знали размеры контрактов? Лотов? Вы знали размер комиссий?
Конечно нет.

14. Использовали ли вы стопы при закрытии неудачных позиций?
- При потере каких денег? 100, 300, 500, 1000 долл. (Рублей)?
- При потере какой части в % счета? 1, 2, 5, 10, 25,50?

На определённом этапе своего профессионального развития любой трейдер попробует поставить стоп. После глубокого анализа понимаешь, что не это есть святой Грааль. Если Вы стремитесь управлять действительно серьёзными деньгами, то стопы Вас не спасут. Во-первых, неизбежно возникнет проблема ликвидности, банально не найдется контрагента для Вашей сделки. Во-вторых, «Я не думаю, что Бог является математиком или техническим аналитиком. Он непостижим, так же как и фондовый рынок.» Бартон Биггс, эксуправляющий инвестициями Morgan Stanley – этот человек знает толк в инвестициях, более 30 лет проработал в одной из крупнейших инвестиционных компаний мира.

15. На свои или чужие деньги вы торговали в начале вашей трейдерской деятельности?
На свои.

16. С какой суммы вы начали, как частный трейдер?
Не поверите, но всего лишь с 5 тыс. руб. И когда говорят, что «необходимо собрать какие-то деньги для торговли» у меня вызывает это лёгкое недоумение. Для чего? Вы только учитесь, если хотите стать действительно лидером! Не думаю, что Шумахер сразу же стал гонщиком Формулы-1. И я советую всем сразу начинать с реального счёта, а не демо.

17. Какую сумму денег выделяла вам инвестиционная компания для торговли?
Конфиденциальная информация. Сумма значительная.

18. Какие сделки запомнились вам как наиболее драматичные или волнующие?
Пожалуй с акциями «Мосэнерего» в 2004г. Шла скупка акций Газпромом. Цены очень быстро росли. Тогда мало кто осознавал что происходит. Бумаги были в портфеле уже примерно полгода и наступил момент, когда цены стали расти каждый день процентов по 5%. Ситуация явно не нормальная. Утром, до открытия биржи звоню брокеру и продаю бумаги по цене выше вчерашнего закрытия! В течении трёх дней цена выросла ещё в 2 раза. Через год бумага упала в 2 раза от моей продажи.

19. Какой год был самым лучшим?
2007г. Конечно, год 2009г. был лучше, но после 2008г. некорректно об этом думать.

20. Когда вы получили первый ощутимо большой выигрыш? Каким он был?
Пожалуй на спекуляциях с акциями «ГМК Норильский никель» в 2007г. Сколько? Уже и не вспомню.

21. Каким является ваш среднегодовой доход в %?
Различные портфели, различные требования к ним – стоит ли ориентироваться на них? В районе 27% годовых.

22. Какой ваш год был особенно плохим?
Не удивлю, если скажу, что 2008г.

23. Какой по размеру (в долларах или % ) была самая убыточная ваша сделка?
Потери были весьма серьёзными – они лишь закаляют характер.

24. Как долго вы не торговали после нее?
Долгосрочное видение ситуации позволяло поддерживать в силе моральный дух. Даже когда казалось «всё пропало» я призывал действовать: http://investtrust.ru/news/195/.

25. Почему вы не ушли с рынка, а продолжили торговать на нем как профессионал?
Да, многие уходят. Я знал, что «кто не работает, тот не совершает ошибок». Но, понимаете, я бы даже не назвал это ошибками. Ошибки – это то, что можно было гарантированно избежать. Инвестиции – это достаточно тонкая материя. Инвестиции – это искусство.

26. Каким по длительности и по величине был самый значительный дродаун вашего счета?
Долгим. Мы говорим о среднесрочной и долгосрочной стратегии. Никаких краткосрочных спекуляций.

27. Вы считаете, что ваши внезапные потери являются следствием каких-то изменений на рынках?
На рынок влияет масса нестандартных факторов: политических, инсайдерских, даже погодных. Несомненно они вносят свой вклад в графу «Прибыль/убыток». Ещё раз обращаю внимание, что мы не говорим о какой-то «системной» торговле. Рынок постоянно меняется.

28. Как вы пережили кризис 1998 года, 2008 года?
Стойко.

29. Есть ли у вас на сегодня какие-то цели вне торговли, чисто по жизни?
Поднять уровень английского.

30. Кем вы себя видите лет через десять—двадцать — по-прежнему трейдером?
Управляющий фондом, компанией.

31. Вы испытываете прежнее удовольствие от торговли, если занимаетесь ей по тринадцать часов в сутки?
Никогда не торговал и не планирую торговать по 13 часов в сутки. Для меня это сродни игре в казино.

32. Каким капиталом вы сейчас управляете?
Опять же, это конфиденциально.

33. Есть ли практический предел капитала, которым вы можете управлять?
Я всегда планировал управлять глобальными активами, с начала моей деятельности. Развивался только в данном направлении. Предела нет.

34. Если у вас есть достаточно личных средств, то почему вы не торгуете на их основе? Ведь тогда вы избежите всех забот, связанных с управлением чужими средствами?
Мне доставляет удовольствие приносить пользу другим людям и компании, помогать получать пассивный доход. Для этого существуют все возможности, которые и реализую.

35. Зачем вообще требуется управлять чужим капиталом? Ведь все, что нужно, вы можете получить от своего?
Попробуйте сломать одну соломинку и 100 сразу. Чувствуете разницу? Когда активы значительные – перед Вами открываются новые горизонты.

36. Есть ли у вас какие- то дополнительные доходы, кроме доходов от трейдинга? Возможно это бонусы, бизнес, преподавательская деятельность, публикации?
Когда ты приносишь пользу людям – они благодарны тебе и это увеличивает как твои положительные эмоции, так и активы.

37. Какую-то часть денег, заработанных на торговле, вы инвестируете в реальные активы или накапливаете на брокерском счете?
Все активы реинвестирую. Сложный процент – это восхитительно! Чтобы понять, как богатеют богатые, нужно присмотреться к «принципу 72». Это концепция создания богатства которой учат своих клиентов лучшие в мире инвесторы. Это простое уравнение, с помощью которого можно высчитать, сколько лет потребуется, чтобы конкретная инвестиция удвоила свою начальную стоимость.
Как работает «принцип 72»?
1. сначала определяем годовой процент возврата инвестиции;
2. далее разделим 72 на это число;
3. полученный результат – это количество лет, после которых эта инвестиция удвоится.
Например, у вас есть 100000$ на банковском депозите под 10% годовых.
Разделим 72 на 10%, получим 7,2 года. То есть если вы не будете расходовать прибыль от этой инвестиции, то эти 100000$ через 7,2 года превратятся в 200000$, через 14,4 года в 400000$, через 21,6 в 1600000$.

38. К примеру, вы покупали недвижимость? Удачно?
Рынок недвижимости зависит лишь от спроса и предложений. Компании и предприятия приносят прибыль, а недвижимость? Можно сдавать в аренду, но этот доход не существенен. Как мы уже поняли из жизненных примеров, недвижимость тоже может весьма существенно падать в цене: США, Япония, Испания, Греция, вся Прибалтика и т.д.

39. Или все, что делается вне рынка, не приносит доходов, как рынок?
Собственники бизнесов способны получать прибыль выше рынков, однако существуют пределы развития и часть средств приходится сохранять. Рынок предоставляет отличную перспективу для пассивного сохранения и увеличения своих активов. Каждый профессионал в своей сфере.

40. Чем занимаетесь в настоящее время?
Управлением активами

41. Какие проекты сейчас ведёте?
Помогаю получать пассивный доход состоятельным гражданам и их семьям.

Часть 2: ВАШИ ЛИЧНЫЕ КАЧЕСТВА



42. Какими внутренними качествами должен обладать успешный трейдер?
Уверенность в себе, трудолюбие.

43. Не думаете ли вы, что выдающиеся трейдеры обладают особым даром?
Дар – это определённый симбиоз опыта и знаний приложенные к чему-либо. Некоторую долю вносит психологическая подготовка личности – на сколько он способен заниматься тем или иным видом деятельности. Например, некоторые люди в принципе не могут сидеть на одном месте, другие слишком эмоциональны, что бы спокойно смотреть как растут или падают активы портфеля.

44. Какова доля таланта и труда в торговом успехе?
Закон Парето можно распространить и в данном контексте: 20/80.

45. Какие трейдерские качества важнее всего для работодателя (фонда)?
Уравновешенность – больше психологическое качество и исполнительность. Фондовый рынок достаточно нов для России. Многие, даже обеспеченные люди считают, что стоп-лосс их спасёт. Так ли это? Рынок постоянно меняется и рано или поздно «накроет» систему или непостоянностью, или потерей ликвидности, или чрезмерной волатильностью. Глубокие знания инвестиций и экономики позволят эффективно исполнять поставленные цели и задачи.

46. Вам никогда не приходило в голову, что, может быть, биржевая торговля — это не ваше дело?
Нет, это моё.

47. А вы не чувствуете, что переутомились как трейдер?
Как управляющий активами я полон сил и энергии для достижения новых вершин.

48. Известно, что есть очень мало трейдеров, которые столь же удачливы, как вы. Что, на ваш взгляд, отличает вас от остальных?
Терпеливое стремление к повышению своего профессионального уровня.

49. Вас сильно волнуют большие потери?
Нет. «И это пройдёт».

50. Как вы справляетесь с эмоциональным стрессом, когда попадаете в полосу неудач?
Рынки волатильны, нужно понимать, что как рост, так и падения неизбежны.

51. Вас сильно волнуют большие выигрыши?
Задумываюсь: каким же будет тогда проигрыш?

52. Что придает вам стойкости на рынке: интуиция, мужество, системный подход?
Мужество, опыт, знания, что победа неизбежна.

Часть 3: ВАШ ВЗГЛЯД НА РЫНОК



53. Изменились ли рынки с тех пор как вы начали торговать на них?
Рынки всегда меняются. Люди и компании всё так же работают и приносят прибыль своим акционерам.

54. Какими они стали?
Более автоматизированным. Разброс цен может быть весьма велик. Необходимо использовать как среднесрочные, так и долгосрочные стратегии.

55. Чувствуете ли вы, что рынки стали более умными, на них стало труднее торговать или все определяется не опытом участников, а внешними рыночными факторами?
Не вижу принципиальных изменений. Разве что государство стало больше вмешиваться, более мудро подходить к своим экономическим действиям. Например, уже как раньше за бесценок не продают активы, а проводят роуд-шоу, ищут стратегических инвесторов, разогревают рынок.

56. Почувствовали вы увеличение доли роботов на рынках?
Да, несомненно автоматизация бизнеса приходит и в трейдинг, управление активами. В настоящий момент у западных институциональных инвесторов доля автоматизации доходит до 50%, а в Японии даже более того.

57. Чувствуете ли вы когда на рынок начинают приходить большие деньги или уходить с них? В чем это проявляется на ваш взгляд?
Объёмы торгов увеличиваются. Выставляют крупные лоты на покупку/продажу.

58. Не считаете ли вы, что сегодня рынки более склонны к ложным прорывам? Значит ли это, что системы, следующие за тенденцией, обречены на посредственные результаты?
Участники торговли, в принципе, обладают схожими знаниями, схожим образованием, поэтому они приходят к одинаковым выводам и строят одинаковые принципы торговли. Рано или поздно рынок войдёт в новую фазу и систему придётся менять, но как и не поздно ли уже будет? Точно ли рынок вошёл в новую фазу? Сможете ли Вы дать ответы на эти актуальные вопросы?

59. Не считаете ли вы, что за последние пять—десять лет рынки изменились благодаря тому, что сейчас на долю профессиональных управляющих капиталом приходится гораздо большая доля спекулятивной торговли по сравнению с мелкими спекулянтами, которые обычно и делают все мыслимые ошибки?
У институциональных клиентов денег всегда было больше, однако они тоже люди и многие склонны идеализировать рынки. Полагаю, их доли неизменны.

60. Какие рынки оказывают самое сильное влияние на российский и когда это влияние заметно сильнее всего?
Нефтяной рынок. Налоги нефтяных компаний максимальные в бюджете России. Большие налоги – большой бюджет – вся экономика развивается положительно. Нефть упала – ситуация кардинально меняется.

61. Насколько одинаково поведение различных рынков? Похожи ли ценовые модели рынка акций и рынка облигаций или же им свойственна определенная индивидуальность?
Рынки и капиталы за последние десятилетия глобализировались с учётом локальных нюансов (в РФ – нефть). Акции и облигации в каждой стране двигаются в одном направлении с примерно схожими относительными отклонениями.

62. По-вашему, модели разных рынков похожи или нет?
Да, рынки глобальны. Отличаются лишь товарные рынки и частично сырьевые.

63. Не считаете ли вы, что рынок акций отличается от других рынков? Или он ведет себя так же, как и другие рынки?
Рынок акций, несомненно, может отличаться от каких-нибудь товарных рынков. Например стоимость цитрусового сока или какао будет весьма опосредованно влиять на котировки нефтяных акций.

64. Техническая информация по товарным рынкам исчерпывается, в основном, показателями цены, объема и открытого интереса. А по индексам акций ее намного больше: это коэффициенты роста/падения, разнообразные психологические показатели, соотношения различных групп акций и так далее. Означает ли это, что обычные системы, следующие за тенденцией, изначально оказываются в невыгодном положении из-за того, что они недостаточно используют информацию?
На форексном рынке информации ещё больше, но даёт ли это хоть какой-то шанс для выигрыша? Долгосрочная тенденция развития экономик той или иной страны отсутствует. Получается, что информационные потоки излишни?

65. Отличается ли рынок акций от товарных рынков?
Несомненно. На товарные рынки, в основном, влияют погодные условия: будет ли засушливым летом или дожливым? Нас ждёт глобальное потепление или похолодание? Эти вопросы выходят за рамки экономики и прогнозировать их достаточно проблематично. Акции компаний поддаются прогнозированию в значительно большей степени и обладают стабильным долгосрочным экономическим обоснованием роста.

66. Каково наибольшее заблуждение публики в отношении рынка?
В краткосрочном и среднесрочном периодах можно гарантированно заработать, при чём много.

67. Какие новые тенденции, на ваш взгляд, как давнего знатока рынков ожидают нашу экономику в ближайшем будущем?
Развитие интернет-технлогий неизбежно. Объёмы продаж товаров через интернет растут с каждым годом, а следовательно и рекламы, и больше IT-специалистов требуется. Однако таких компаний на фондовом рынке компаний крайне мало, а западные достаточно сильно переоценены при высокой конкуренции.

68. На каких рынках у вас действительно возникают трудности из-за недостаточной ликвидности?
В акциях 2-3 эшелона, некоторых фьючерсах.

69. Какими позициями можно спокойно оперировать, не создавая проблем на малоликвидных и высоколиквидных рынках?
10% от среднедневного оборота за последний месяц.

70. Как можно оценить ликвидность рынка до и после кризиса? Насколько % упали обороты?
Ликвидность растёт с каждым годом, т.к. всё больше людей и компаний открывают для себя этот мир сулящий долгосрочные доходы.

71. Можете ли вы торговать на таких рынках, где нет высокой ликвидности, но бывают мощные тенденции?
Да и это отличная возможность купить недооценённые бумаги.

72. Что происходит, когда вы размещаете приказы на тех рынках, которые не относятся к числу самых ликвидных? Не замечали ли вы, что эти приказы действительно движут рынком?
Замечаю. Многие выстраиваются в очередь перед приказом, тем самым мешая совершить сделку – необходимо это понимать и учитывать. Крупный пакет акций приходится приобретать несколько месяцев, до полугода.

73. Нередко слышишь истории о том, как очень крупные трейдеры пытаются толкнуть рынок вверх или вниз. Им это удается?
Да и трейдеры торгующие по системе попадаются на эти уловки.

Часть 4: ВАШИ УСПЕШНЫЕ СТРАТЕГИИ И ТАКТИКИ



74. Кто вы больше:
- интуитивный трейдер?
- системный трейдер?
- интуитивно-системный трейдер?

Лично я реализую среднесрочную спекулятивную и долгосрочную инвестиционную стратегию.

75. Являетесь ли вы трейдером:
- одного рынка: Россия, Америка?
- одного класса активов: акции, облигации, фьючерсы?
- одного актива: индекс РТС, нефть, Газпром?
- одной стратегии: арбитраж, спреды, спекуляции?

Торгую в России на акциях и фьючерсах. Российская экономика является одной из самых перспективных в мире, поэтому принцип «хорошо там, где нас нет» теряет свою актуальность.

76. Ваши активы диверсифицированы или сосредоточены в одном инструменте, рынке, стратегии?
Различные диверсифицированные стратегии.

77. Ваши валюты диверсифицированы, или ваш удел только рубль? только доллар? только евро?
Мы живём в России и все операции совершаем в рублях, поэтому, считаю, активы должны быть так же в рублях иначе мы берём на себя валютные риски.

78. Вы торгуете внутри дня или на более высоких таймфреймах: день, неделя, месяц?
Дневные, недельные.

79. Какова средняя частота ваших операций: каждые 15 минут, каждый час, несколько часов, каждый день, несколько дней...?
Знаете ли Вы, что оборачиваемость активов лучших инвестиционных фондов США составляет 0,3? Сделки совершается 1 раз в 3 года! 99% трейдеров и управляющих об этом даже не догадывается.

80. Каких сделок по частоте у вас больше: прибыльных или убыточных?
Прибыльных.

81. Что вы любите торговать больше: краткосрочные ценовые колебания, тренды продолжительностью в несколько дней, среднесрочные месячные тренды, длинные квартальные(годовые) тренды?
Длинные тренды.

82. Торговали ли вы когда-нибудь в круглосуточном режиме, или ваш удел строгие рамки торговой сессии.
Не торговал. Отдых обязателен.

83. Торгуете ли вы вечернюю сессию на ФОРТСЕ?
Нет.

84. Каких торговых правил вы придерживаетесь?
Анализ японских модельных свечей, индикаторы, тренды, уровни фибоначчи – комплексный анализ, на основании которого принимается решение.

85. Как вы относитесь к неизбежным гэпам российского рынка из-за разницы времени с Америкой?
Спокойно, хладнокровно, как данность. Хотя, конечно, порой заставляют думать о нашей реакции.

86. Что вы делаете при сильном росте рынка:
- Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок выйдет на вершину и успокоится?

Жду подтверждающего сигнала для закрытия позиции.

87. Что вы делаете при сильном падении рынка:
- Закрываете позиции, Открываете их, ждете пока рынок упадет на дно и успокоится?

Обычно говорят так: «Покупаю дёшево, продают дорого, снимаю прибыль». Однако в списке Форбс числятся долгосрочные инвесторы и управляющие. Всё зависит от конкретных ситуаций.

88. Что вы делаете на слабом низковолатильном боковом рынке:
- Торгуете, не торгуете, готовитесь к сильному движению?

Скорее всего в это время я буду уже в позиции.

89. Что вы делаете на сильном высоковолатильном боковом рынке:
- Торгуете, не торгуете, ждете пока рынок успокоится, чтобы вступить в игру?

Не торгую.

90. Как вы действуете в ситуации рынок растет, а вы не успели купить дешево?
Смотрю на него со стороны.

91. Как вы действуете в ситуации рынок падает, а вы не успели продать дорого?
Смотрю на него со стороны.

92. Что вы делаете в случае своего психологического кризиса, вызванного сильными движениями рынка ПРОТИВ вас?
«Деревья не растут до небес», рано или поздно ситуация изменится.

93. Вы всегда задаетесь уровнем, на котором выйдете из сделки еще до вступления в нее?
Это зависит от выбранной стратегии: в среднесрочной скорее да чем нет, в долгосрочной нет.

94. Когда вы отдаете приказ об открытии позиции, сопровождается ли он приказом по выходу из нее?
См.п.93.

95. Бывает ли так, что если вы открыли позицию, а потом уже через пять минут в ней разочаровались, то вам и в голову не придет беспокоиться о том, что сразу закрывать позицию неприлично и что брокер может подумать, что вы сошли с ума.
Я не думаю о брокере.

96. А случалось ли вам возвращаться в сделку сразу же после выхода из нее?
Крайне редко.

97. Стоит ли прислушиваться к чужим советам и входить в сделку без ее самостоятельного анализа?
Чужие советы – чужие деньги. Необходимо полностью отвечать за своё решение и не делегировать его.

98. Получали ли вы плохие советы от хороших трейдеров/начальников о входе в сделку?
Да.

99. Вы обсуждаете рынки с другими трейдерами? Лично, на форуме, в чате?
Да, общение помогает узнать что-то новое и снимает напряжение. Невозможно всё знать. Помощь людям на форуме приносит моральное удовлетворение.

100. Можно ли просто посмотрев на рынок и не пользуясь никаким анализом принять правильное решение о сделке?
Иногда да. Например, когда рынок очень сильно упал или вырос становится очевидно, что время коррекции не за горами.

101. Вы открываете сразу 100% позицию, или частями?
Частями.

102. Вы закрываете сразу 100% позицию, или частями?
Частями.

103. Всегда ли вы используете фундаментальный анализ при формировании своих торговых решений?
В долгосрочной стратегии обязательно. В среднесрочной редко.

104. Имеет ли каждая ваша позиция под собой некую фундаментальную основу?
В подавляющем большинстве да.


105. Можно ли сказать так: при значимом изменении фундаментального расклада направление первого движения рынка часто служит хорошим индикатором долгосрочной тенденции.
Сомневаюсь, что фундаментальные показатели могут сразу возникнуть, скорее какие-нибудь спекулятивные идеи. Например не так давно произошла смена генерального директора Разгуляя, перед которым акционеры поставили цель повысить капитализацию. После этого акции в течении нескольких месяцев выросли на 25%. Показатели изменились? Нет. Рынок всегда живёт страхами и жадность, ожиданиями и надеждами.

106. Какую роль в торговле играет интуиция?
Интуиция – это комплекс опыта и знаний реализованные в решении. Играют ли опыт и знания какую-нибудь роль в решении? Однозначно да. Многие часто под интуицией понимают какие-то внутренние позывы совершить любую (!) операцию, но у них нет должного ни опыта, ни знаний, лишь желание что-то делать.

107. Насколько большую роль в торговле играет везение?
20%.

108. Что для вас технический анализ: чепуха или рациональность?
Многие его проводят и используют. Порой рынки следуют некоторым моделям и этим иногда можно воспользоваться.

109. Что в нем есть рационального, а что — от черной магии?
От рационального – определённая логика закладывается в свечные модели. От чёрной магии – бывает котировки держатся у линий сопротивления, поддержки или индикаторов и научного объяснения этому нет.

110. Случается ли вам начинать сделку только потому, что на графике появляется модель, которая, как вы по опыту знаете, часто предшествует подъему рынка? То есть когда у вас нет для этого никаких фундаментальных оснований.
Да – это часть среднесрочной стратегии.

111. Вы обычно следуете за прорывами торговых коридор? Если да, то что вы делаете, если прорыв оказался ложным?
Не следую. Такие модели считаю излишне популяризированными.

112. А как насчет прорывов, которые происходят в день публикации какой-нибудь статьи или новости?
Скорее всего инсайдеры уже сделали своё дело и уже поздно что-либо предпринимать, хотя новости бывают достаточно глобальными – стоит их оценивать в индивидуальном порядке. Например, с Разгуляем: до объявления смены ГД скупка не проводилась, полагаю акционеры решили не мелочиться.

113. Стоит ли участвовать в малопонятном, но сильном движении цены?
Нет, высока доля вероятности попасть не туда, куда хочется. Не по наслышке знаю, что существует группа лиц специализирующаяся именно на организации таких движений. В прессе публикуют информацию, вплоть до Блумберга и Рейтерса, после чего акция взлетает. Люди предварительно медленно скупают бумага, а на информации всё продают. В дальнейшем, как Вы уже догадались, информация оказывается «не проверенной».

114. Верно ли, что с расширением использования компьютерных систем, следующих за тенденцией, увеличилась частота ложных технических сигналов?
Опять таки это проблема системных трейдеров – рынки постоянно меняются и как к ним приспособиться и можно ли – пусть думают они. Конечно, системы будут быстрее выходить из строя – очевидно.

115. Допустим, вы купили на прорыве рынка вверх из зоны консолидации, а он начинает двигаться против вас, то есть обратно в коридор. Как вы определяете момент выхода из рынка? Как вы отличаете мелкий откат от неверно сориентированной сделки?
Предполагаю, что системный трейдер здесь ответи, что смотрит пробита ли зона консолидации или нет и совершает соответствующую сделку.

116. Иногда масса других участников рынка используют один и тот же уровень остановки, что может подтягивать к нему рынок. Вас не смущает такой вариант?
Лично меня смущая вся системная торговля.

117. У вас получается использовать стоп-приказы, или размеры позиции практически не позволяют это сделать и вы вручную открываете или закрываете позицию?
Полтора года назад я был в отпуске без доступа к компьютеру и рынки прибывали в большой волатильности. Перед отъездом я выставил стоп-профит. Акции (сбербанка) упали как раз до моей цели, а фьючерсы не дошли 10 копеек, т.к. биржа закрыла торги из-за слишком большого падения, более 15% за день. На следующий день рынки открылись вверх. Моя позиция была во фьючерсах. С сожалением вспоминаю об этой ситуации.

118. Какой способ торговли для вас более предпочтительнее: по лимитированным, рыночным или стоп-заявкам?
Комлексный.

119. Что в конечном итоге говорит вам о неверном направлении вашей торговли? Стоп-приказ, конечно, ограничивает потери от вашей первой сделки. Но если вы уверены в фундаментальном обосновании выбранного направления, то вы предпримите следующую сделку? Однако когда общее направление рынка определено неверно, потери пойдут одна за другой, не так ли? В какой же момент вы признаете свою ошибку?
Когда выделенная сумма потерь будет закончена.

120. Признаете ли вы существование таких систем, следующих за тенденцией, которые могут указать уровни, где можно ожидать появления на рынке крупных капиталов. Используете ли вы системы такого типа для торговли какой-либо частью управляемых вами капиталов?
На крупный капитал так же влияет масса факторов, в нестандартной ситуации все уровни будут изменены. Не думаю, что такие системы существуют и дают какой-нибудь гарантированный результат.

121. Как вы считаете, можно ли вообще создать такую торговую систему, которая не уступит хорошему трейдеру?
Невозможно. Лет пять назад ко мне обращалась группа предприимчивых молодых людей, желающих создать механическую торговую систему. Скорее всего у них было несколько млн. $ - достаточно серьёзные товарищи. Озвучили, что в их команде лучшие математики и программисты с лучшим оборудованием. По последним сведениями сейчас они занимаются чем-то другим, не системной торговлей. На самом деле про автоматизацию торговли уже написана выдающаяся книга: «Когда гений терпит поражение» - история взлёта и падения фонда LTCM, принципы торговли которого была алгоритмическая торговля. В числе сотрудников были и два нобелевский лауреат по экономики Роберт Мертон и Майрон Шоулз. Активы фонда летом 1998г. составляли 100 млрд.$, одни лишь компьютеры и техника компании стоили 100млн.$. Потом случился кризис. Всё стало очень грустно. «Опасайтесь чокнутых, девизом которых являются формулы.» - У. Баффет.

122. Вы не могли бы рассказать о своей методике фундаментального анализа? Как вы определяете, какой должна быть справедливая цена на рынке?
Всё просто: капитализация компании 100ед., её чистая прибыль 10ед. 100/10=10% - это доходность инвестора от инвестиций. В настоящее время инфляция или банковский депозит приносит 9% годовых. Т.о. акция недооценена, если не берём во внимание политические риски и т.п. Соответственно 100/9=11,(1) – справедливая стоимость акции. Помимо этого необходимо провести ретроспективный анализ и оценить перспективы роста чистой прибыли: растёт ли она или находится на одном уровне. Компании, чистая прибыль которых постоянно находится на одном уровне – не интересны, только если их стоимость совсем уж не маленькая.

123. Вы можете торговать круглосуточно? Хотите ли вы это делать? Как вы распределяете свое время между работой и личной жизнью?
Нет. После рабочего дня я возвращаюсь домой, но даже там слежу за новостным фоном.

124. Как вы считаете, стоит ли переламывать ситуацию силой, если она развивается не в вашу пользу?
Определяется фундаментальной подкреплённостью принятого решения.

125. Вы упомянули два необходимых элемента — контроль над риском и уверенность в заключаемой сделке. Каков обычный риск ваших сделок?
Зависит от выделяемой суммы. «Невозможно научно "измерить" риск.» - Нассим Талеб, создатель компании Emperica

126. Если рынок трижды подряд поднимается до верхнего предела, то в какой-то момент он может открыться на нижнем пределе. Как вы определите или почувствуете, когда нельзя открывать длинную позицию на верхнем пределе?
Не существенно.

127. Делаете ли вы перерывы после череды убыточных сделок? Какой длительности?
Нет.

128. Занимаетесь ли вы анализом своих ошибок?
Да.

129. Ведете ли вы дневник трейдера для записи этих ошибок?
Нет. Записываю цитаты выдающихся инвесторов.

130. Как вы поступаете, если ваше трейдерское чутье говорит одно, а ваши системы — другое?
Ищем несоответствие.

131. Прежде чем принимать решения, вы дожидаетесь появления каких-то признаков разворота рынка?
В среднесрочной торговле да.

132. А как насчет того, чтобы открыть сделку против доминирующей тенденции?
В среднесрочной торговле по сигналам, в долгосрочной это возможно.

133. Если вы проводите такую сделку, то есть покупаете, когда потенциал движения вниз ограничен, то вы идете до победы или в какой-то момент сдаетесь?
До победы, осознавая потенциальные угрозы несущие занятая позиция.

134. Как системный трейдер вы используете такую систему, которая наилучшим образом прошла тестирование по прошлым данным, или руководствуетесь иными факторами?
Опыта.

135. Влияет ли масштаб торговли на ее результативность? Труднее ли добиваться успеха, торгуя по-крупному?
«Небольшие размеры инвестиционных фондов - необходимый фактор получения отличных результатов длительное время.» Б. Грэхем - фактически учитель инвестиционного дела У. Баффета.

136. Мешает ли вам проскальзывание?
Проблема ликвидности всегда всем мешает, но это неизбежно как наступление дня и ночи.

137. Как вы приходите к выводу о том, что ваша крупная позиция ошибочна? Что вам подсказывает закрыть ее?
Уменьшение счёта.

138. Задаетесь ли вы максимально допустимым уровнем риска, когда начинаете сделку?
В среднесрочной торговле да.

139. Тенденцию легко выявить и с помощью простой системы. Используете ли вы для этого какие-то особенные признаки?
Трендовый индикатор.

140. Вы полагаете, что мы доживем до того дня, когда системы, следующие за тенденцией, станут неэффективными?
У каждого эти дни наступают рано или поздно. Всему своё время. Кто-то через это уже давно прошёл, кто-то ещё прибывает в розовых очках.

141. Смогут ли в этих условиях давать прежний эффект те методы, которыми вы пользовались раньше?
Определённо смогут.

142. Я понимаю, что вы не можете вдаваться в подробности, но разве ваш подход к ложным прорывам не влечет переход на более краткосрочную торговлю, которая позволяет быстрее реагировать на такие ситуации?
Очередная проблема системных трейдеров.

143. Используете ли вы долгосрочные сценарии экономического роста, инфляции и курса доллара, вырабатывая свои торговые решения?
Да, вне всяких сомнений определённые факторы учитываются.

144. Даже если вы считаете, что доллар вот-вот упадет, то это все равно не скажется на основных схемах вашей торговли?
Нет.

145. Вы читаете какие-нибудь аналитические бюллетени?
Крайне редко.

146. Как вы выбираете акции для торговли? Есть ли какие то формальные параметры для их отбора?
Слишком перекупленные или перепроданные по фундаментальным показателям.

147. Вы торгуете акциями иначе, чем фьючерсами?
Одинаково.

148. Процесс отбора также чем-то отличается?
Нет.

149. Вы предпочитаете какие-то определенные типы акций?
Привлекательные по фундаментальным показателям или наоборот, если это короткая позиция.

150. Вы предпочитаете фундаментальный или технический анализ?
Комплексный.

151. Какие фундаментальные показатели вы отслеживаете применительно к рынку акций?
В первую очередь P/E.

152. А как насчет относительной силы [мера ценовой динамики данной акции по отношению ко всем другим акциям].
Если коэффициент-бэта >1? Не существенно.

153. Чем еще вы интересуетесь при выборе акций?
Количество акций в обращении, руководство компании, основные акционеры, объёмы торгов, задолженность, доля рынка, перспективы развития и т.п.

154. На каком основании?
Отчётность, СМИ.

155. Много ли общего в поведении различных рынков? Например, можете ли вы торговать облигациями так же, как фьючерсом на индекс РТС?
Динамика схожа. На облигациях волатильность ниже. Рынок облигаций в основном используют крупные институциональные инвесторы согласно их доли консервативной стратегии.

156. Что является причиной для наращивания позиции?
Подтверждающие сигналы.

157. Как вы поступаете, попав в полосу неудач? Как вам удается вырываться из этой полосы неудач?
«Время лечит».

158. Как и когда вы снимаете прибыль?
Прибыль реинвестирую.

159. Ведете ли вы ежедневный учет своего баланса? Строите ли его график?
Баланс отображается в торговой платформе Quik. Не вижу надобности двойного учёта.

160. Насколько это полезно? Стоит ли трейдерам строить графики своего баланса?
Субъективно. Мне достаточно оценивать активы на определённые срезы.

161. Планируете ли вы прибыль заранее: На день, неделю, месяц, квартал, год, 5 лет, 10 лет?
Рассчитываю на общую среднюю годовую доходность.

162. Как часто вы подводите итоги своей работы на рынке: каждый день, неделю, месяц, квартал, год?
Оцениваю активы согласно отчёта «Клиентского портфеля».

163. Труднее ли становится торговать с увеличением счета? Осложняет ли это вашу торговлю?
Нет. Принципы моего управления активов подразумевают практически любой размер портфеля.

164. Расскажите, как обычно проходит ваш рабочий день? Планируете ли дела заранее или все зависит от обстоятельств?
Согласно рабочему графику. Дела планирую.

Часть 5. ВАША ШКОЛА



165. Учились ли вы у кого-нибудь или где-нибудь профессии трейдера?
Стив Ниссон и ДиНаполли – лучшие трейдеры. Знания представленные в их книгах уникальны.

166. Если да, то кто был вашим первым учителем?
Необходимо учиться у лучших и не важно каким образом эти знания получены. Главное – результат.

167. Кому вы хотели бы подражать, на кого хотели быть похожим?
Каждый человек уникален.

168. Какими специфическими знаниями должен обладать успешный трейдер?
О макро- и микроэкономике.

169. Нужны ли специальные знания для успешной торговли: курсы, институт, университет?
Личное стремление к обучению никогда и ничем не может быть заменено.

170. Достаточно ли только опыта для успешной работы?
Нет. Необходимо читать специальную литературу по инвестициям, бизнесу.

171. Можно ли сказать, что вы, в основном, самоучка, или другие трейдеры научили вас чему-то полезному?
В результате общения с другими трейдерами, конечно, узнаешь что-то новое. Самому всё освоить невозможно. Однако больше всего знаний получено из книг лучших профессионалов своего дела.

172. А у вас есть свои ученики?
Не занимаюсь преподавательской деятельностью.

173. Есть ли среди них очень успешные трейдеры?
См. п. 172.

174. Если да, то в какой пропорции вы относите их достижения к своему наставничеству и к их собственным талантам?
Каждый сам кузнец своего счастья.

175. Есть ли что-то такое, что выдает в ученике задатки хорошего трейдера?
Люди способные слушать и делать как им советуют из добрых побуждений способны добиться многого.

176. Можно ли научиться торговать?
Да.

177. Как вы думаете, что происходит с теми, кто так и не научится торговать?
Он найдёт своё место в другом деле. Каждый профессионал в своей сфере.

178. Если сравнить ваших удачных учеников с массой других, то можно ли найти какие-то характерные различия?
См. п. 173.

179. Какие заблуждения приводят к неудачам в торговле?
Что ненужно ничего читать, а достаточно научиться работать с торговой программой.

180. Какой совет вы бы дали начинающим трейдерам?
Читать специализированную литературу: по инвестициям, бизнесу.

181. Какие еще ошибки, помимо чрезмерной торговли, обычно допускают новички?
Стремятся к процессу торговли, а не к результату.

182. Что бы еще вы посоветовали новичку?
Если у Вас есть время и возможности – попробуйте, возможно инвестиции – это Ваша профессия. Если нет, найдите себя в другом.

183. Верна ли идея, что можно взять почти любого достаточно умного человека и превратить его в удачливого трейдера?
Да, если он сам того желает.

184. Вы не боитесь раскрывать свои торговые секреты?
О некоторых индикаторах я бы умолчал.

185. Есть ли такие торговые принципы, о которых вы могли бы рассказать, не раскрывая своих секретов?
Разумная диверсификация с использованием среднесрочной спекулятивной позицией и долгосрочной инвестиционной стратегией позволяет оптимизировать риск/доход. Применение японских свечных моделей и западных индикаторов дают более отчётливую картину и уверенность в совершении операций на дневных и недельных графиках.

186. Что бы вы могли посоветовать другим трейдерам относительно того, как сохранять спокойствие в периоды торговых потерь?
Жизнь состоит из чёрных и белых полос. Просто сегодня не Ваш день. Уже скоро всё будет иначе!

187. Имея за плечами весь свой торговый опыт — от поражения до исключительного успеха, — что бы в первую очередь вы посоветовали:
- начинающему трейдеру?

В настоящий момент опубликовано, выпущено и размещено в интернете масса литературы. Купите, скачайте и изучайте её как самый важный и самый любимый предмет всей Вашей жизни.
- трейдеру-неудачнику?
Совершенно не обязательно работать трейдером или управляющим активами, существует масса иных сфер деятельности, с помощью которых можно разбогатеть. Поверьте в себя и действуйте!